Relação entre mercado monetário e mercado forex

A relação entre mercado de ouro e mercado cambial.

A relação entre mercado de ouro e mercado forex - taxa de câmbio.

O mercado de ouro e o mercado forex estão preocupados com os investidores, porque eles têm um ambiente relativamente justo, justo e mais oportunidades de investimento. Existe uma relação muito próxima entre os dois mercados. No entanto, o mercado de ouro e o mercado forex são imprevisíveis com benefícios e riscos. Assim, se você entender sua influência e função mútua, poderá encontrar mais oportunidades de investimento.

A volatilidade dos preços do mercado de ouro e mercado forex é afetada pelos mesmos fatores, tais como situação política, guerra e agitação. Se esses eventos acontecerem, o preço do ouro e a taxa forex serão grandemente afetados. Além disso, o petróleo bruto é um dos materiais de produção mais importantes, por isso a volatilidade dos preços também é seriamente afetada no mercado de ouro e no mercado cambial.

Como o mercado forex impacta o mercado de ouro?

Nos países do mundo, o preço do ouro é denominado em dólar, portanto, as flutuações da taxa do dólar têm um grande impacto no preço do ouro. De acordo com as estatísticas históricas dos últimos anos, o preço do ouro e a taxa de câmbio do dólar americano estão com cerca de 80% de correlação negativa. Geralmente, o dólar caiu, ouro subiu; o dólar subiu, o ouro caiu. As principais razões são as seguintes:

Primeiro, os altos e baixos do dólar representam a confiança do mercado nos ativos em dólar. O dólar subiu, os investidores compram ativos denominados em dólar para obter lucro; enquanto o dólar dos EUA caiu, parte dos fundos perde a confiança nos ativos em dólar em favor da compra de ouro para preservar e aumentar o lucro.

Em segundo lugar, a queda do dólar, a taxa de câmbio do euro, iene e outras moedas subiram, de modo que o preço do ouro em euros e yen-denominados é relativamente barato no mercado interno de ouro, o que atrai investidores para comprar. Essas entradas de capital naturalmente promovem o aumento do preço do ouro.

Especialistas em investimentos sugeriram, por favor, pense novamente antes de decidir investir, e saber mais conhecimento e informações sobre o ouro e o câmbio. Atualmente, existem muitos sites sobre preço do ouro e câmbio; os investidores poderiam ganhar a tendência do mercado a tempo. O site de goldpriceoz atualiza em tempo real o preço do ouro, fornece gráficos de preço do ouro histórico, cálculo do preço do ouro, widget e informações de comércio de ouro. Pode dar-lhe alguma ajuda sobre o comércio de ouro. Claro, você pode procurar outros sites usando o Google.

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O mercado de títulos e os preços da moeda.

As moedas são os blocos básicos de toda a atividade econômica. Uma mercearia, um empreiteiro militar, um mutuário de hipotecas e até mesmo gângsteres avaliam seus planos econômicos em termos de moedas. Consequentemente, o universo forex abrange todos os outros campos da atividade financeira, incluindo os mercados de títulos, commodities e ações.

A maioria dos comerciantes possui pelo menos uma concepção básica da relação entre forex e os mercados de ações. À medida que grandes quantias de dinheiro são injetadas no mercado de ações, os fluxos cambiais resultantes fazem com que o valor dos pares de moedas flutue simultaneamente. Da mesma forma, as tendências do mercado de commodities têm um impacto facilmente demonstrável sobre as flutuações de curto prazo das moedas de commodities, e um impacto um pouco menos claro sobre as de outros. A mesma dinâmica que faz com que esses mercados influenciem as cotações de moedas também garantem que as flutuações no mercado de títulos afetem poderosamente a dinâmica de curto e longo prazo do mercado forex, mas também há certos aspectos peculiares ao mercado de títulos que tentaremos examinar. neste artigo .

O mercado de títulos.

O mercado de títulos é muito grande, com o mercado de tesouro dos EUA atingindo um volume de cerca de 10,7 trilhões de dólares em dezembro de 2008. Escusado será dizer, os títulos não são emitidos apenas por entidades governamentais, como municípios, corporações e muitos outros tipos de instituições Emitir seus próprios papéis para beneficiar-se deste mercado vasto e líquido. Atores nos mercados de títulos corporativos e tesouraria dos EUA variam de pequenos poupadores individuais a governos estrangeiros com quantias gigantescas para gastar, e o impacto de todos os tipos de desenvolvimento econômico é sentido no mercado de títulos diariamente.

O investidor de títulos e o que podemos aprender com as taxas de títulos corporativos.

Qual é o uso do mercado de títulos? Para os compradores de títulos corporativos, a finalidade é se beneficiar das várias opções de rendimento disponíveis, ao mesmo tempo em que controla a exposição ao risco por meio de classificações de títulos e o prazo de vencimento do papel comprado. Como os investidores obrigacionistas são sempre mais elevados na estrutura de pagamentos em caso de incumprimento ou falência, muitos investidores e comerciantes optam por comprar obrigações em vez de ações, a fim de alcançar um equilíbrio favorável entre risco e rendimento. A compra do vínculo de uma empresa nos permite se beneficiar do crescimento da empresa, assumindo riscos mínimos, mas ao mesmo tempo minimizando nosso controle sobre o capital emprestado, já que os investidores em bônus não têm voz na forma como a administração de uma empresa usa o empréstimo fundos. A importância do mercado de títulos corporativos é mais limitada para o comerciante varejista de forex do que para o mercado de tesouraria. Por outro lado, como as taxas de títulos corporativos são poderosos indicadores de percepção de risco nos mercados em geral, o trader de forex é aconselhado a ajustar sua alavancagem em resposta a picos nas taxas de títulos corporativos de grau de investimento especulativos ou de baixo nível. Se sustentados, esses picos teriam consequências duradouras e profundas para a economia em geral, e as recessões são frequentemente precedidas por turbulências no mercado de títulos corporativos.

O mercado de títulos do governo é ainda mais importante para o comerciante de forex.

O papel do mercado de títulos do governo é diferente de várias maneiras. Em primeiro lugar, devemos ter em mente que, enquanto um governo possuir o direito legal de criar dinheiro, não corre o risco de deixar de cumprir suas obrigações. Consequentemente, se houver um investimento sem risco em qualquer lugar, fica claro que um título do governo é o candidato mais confiável. Em segundo lugar, uma vez que é quase certo que os títulos do governo sejam pagos a tempo, eles servem como uma referência geral contra a qual todos os investimentos de outros tipos são medidos. O sucesso ou o fracasso de um gestor de dinheiro profissional, por exemplo, não é medido no valor absoluto dos ganhos ou perdas em dólares, mas em comparação com o rendimento dos títulos do tesouro de um termo comparável. Esse método é útil porque nos permite avaliar a relação risco / recompensa de um investimento de uma maneira muito mais construtiva: se mantendo um título governamental de três meses podemos obter retornos maiores do que o oferecido por nosso gerente de forex, qual é o ponto de investir de qualquer maneira? Em terceiro lugar, o mercado de títulos do governo financia os gastos dos governos. Assim, as flutuações nesse mercado têm uma importância muito maior para o valor de uma moeda, já que as mudanças influenciam diretamente a credibilidade das políticas do governo e a sustentabilidade de seus déficits. E, finalmente, uma vez que os rendimentos dos títulos são fortemente dependentes da inflação, e a inflação está intimamente relacionada ao crescimento, a estrutura de prazo do mercado de títulos do governo oferece um poderoso sistema de alerta antecipado para prever períodos de altos e baixos.

O mercado de títulos tem implicações de curto e longo prazo sobre as tendências da moeda.

Comerciantes forex com alguma experiência serão rápidos em reconhecer a relação entre os dias entre o rendimento das obrigações do tesouro, os preços das ações e os valores monetários. Isto não é surpreendente, uma vez que em muitos casos, as flutuações no valor de uma moeda representam os movimentos de investidores estrangeiros entre títulos e ações à medida que os eventos do dia avançam. Além disso, a forte relação entre as expectativas de inflação e os rendimentos dos títulos faz com que os rendimentos dos títulos públicos sejam um indicador muito útil para avaliar a opinião financeira mundial sobre o sucesso ou fracasso do Federal Reserve dos EUA no controle da inflação. Como a inflação é um componente significativo da equação que decide os valores da moeda, a importância dos dados fornecidos pelo mercado de tesouro é evidente. Mas, além de todo o som e fúria de curto prazo, os desenvolvimentos no mercado de títulos também têm importantes implicações a longo prazo para as tendências da moeda. Como um componente importante da conta financeira, os fluxos externos em títulos têm um papel direto no estabelecimento de tendências monetárias de longo prazo. O fato de o dólar dos EUA ainda não ter entrado em colapso, apesar dos enormes gastos e empréstimos do governo dos EUA, é em parte explicado pela saúde continuada, pelo menos à superfície, do mercado do Tesouro dos EUA.

Declaração de Risco: Negociar Câmbio na margem carrega um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores. Existe a possibilidade de você perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você e também para você.

Integrando o Mercado Monetário e o Mercado Cambial.

Nesta seção, integraremos o mercado monetário ao mercado de câmbio para demonstrar as interações existentes entre os dois. Primeiro, uma revisão.

No mercado monetário, a variável endógena é a taxa de juros (i $). Essa é a variável que é determinada em equilíbrio no modelo. As variáveis ​​exógenas são a oferta monetária (M S), o nível de preços (P $) e o nível do PIB real (Y). Essas variáveis ​​são determinadas fora do mercado monetário e tratadas como valores conhecidos. Seus valores determinam a oferta e a demanda por dinheiro e afetam o valor de equilíbrio da taxa de juros.

No mercado de câmbio (FOREX) a variável endógena é a taxa de câmbio E $ / libra; . As variáveis ​​exógenas são a taxa de juros doméstica (i $), a taxa de juros externa (i & pound) e a taxa de câmbio esperada E e $ / libra; . Seus valores determinam as taxas de retorno internas e externas e afetam o valor de equilíbrio da taxa de câmbio.

A ligação entre os dois mercados surge porque a taxa de juros doméstica é a variável endógena no mercado monetário e uma variável exógena no mercado FOREX. Assim, quando consideramos o FOREX, quando dizemos que a taxa de juros é determinada fora do mercado FOREX, sabemos onde ela é determinada: ela é determinada no mercado financeiro dos EUA como a taxa de juros que satisfaz a oferta real e a demanda por moeda.

Vinculando os Diagramas.

Podemos acompanhar as interações entre esses dois mercados usando uma técnica gráfica simples. Começamos com o diagrama do mercado monetário, conforme desenvolvido na Seção 40-7. O truque é girar o diagrama 90 & deg; no sentido horário. O diagrama adjacente mostra o início da rotação em torno da origem em 0.

Quando girou o total 90 & deg; ele será posicionado conforme mostrado no segundo diagrama. A coisa mais importante a lembrar sobre esse novo diagrama é que o valor da oferta e da demanda monetária real aumenta para baixo, longe da origem em 0 ao longo do eixo vertical. Assim, quando a oferta de dinheiro "aumenta," isso será representado no diagrama como "& quot; downward & quot; mudança na linha de fornecimento de dinheiro real. A taxa de juros, em contraste, aumenta para longe da origem para a direita ao longo do eixo horizontal quando girada nessa posição.

Como a taxa de juros é idêntica à taxa de retorno sobre os ativos em dólar do ponto de vista do detentor do dólar, (ie, RoR $ = i $), agora podemos colocar o diagrama RoR diretamente no topo do diagrama do mercado monetário rotacionado como mostrado o terceiro diagrama. A taxa de juros de equilíbrio, i '$, mostrada ao longo do eixo horizontal acima do diagrama do mercado monetário rotacionado, determina a posição da linha RoR $ no mercado FOREX acima. Isso combinado com o RoR & pound; curva determina a taxa de câmbio de equilíbrio, E '$ / libra; , no mercado FOREX. Nós chamaremos este diagrama de diagrama FOREX / Money.

Teoria e Política Financeira Internacional - Capítulo 40-12: Atualizado em 1/11/05.

Mercado monetário: o que é?

Os títulos do mercado monetário são IOUs de curto prazo emitidos por governos, instituições financeiras e grandes corporações. Esses instrumentos são muito líquidos e considerados extremamente seguros. Padrões nos instrumentos do mercado monetário têm sido extremamente raros. Devido a esta relativa segurança, os títulos do mercado monetário oferecem retornos significativamente mais baixos do que a maioria dos outros títulos.

Não existe um mercado monetário formal, mas sim uma rede informal de bancos, corretoras, distribuidoras e instituições financeiras ligadas eletronicamente.

Uma das funções mais importantes do mercado monetário é fornecer uma saída para grandes empresas com excesso de caixa temporário para investir esse dinheiro em instrumentos do mercado monetário de curto prazo.

As empresas com necessidades de caixa de curto prazo podem vender títulos, como papel comercial, ou pedir empréstimos a curto prazo.

Empresas maiores geralmente participam diretamente através de seu revendedor, enquanto empresas menores com excesso de caixa podem simplesmente estacioná-lo em um fundo mútuo do mercado monetário, um fundo administrado profissionalmente que investe em vários instrumentos do mercado monetário. A melhor forma de os investidores individuais acederem ao mercado monetário é também através de um fundo mútuo do mercado monetário ou de uma conta do mercado monetário num banco. Esses fundos agrupam os ativos de milhares de investidores para comprar títulos do mercado monetário em seu nome. No entanto, alguns instrumentos do mercado monetário, como títulos do Tesouro, podem ser comprados diretamente do Tesouro.

Os fundos do mercado monetário procuram manter um valor de ativo líquido estável de $ 1 enquanto pagam um rendimento. Embora esses fundos tenham tradicionalmente mantido seu preço em US $ 1 por ação, algumas regulamentações recentes permitem que certos fundos “quebrem o dinhei - ro” quando necessário.

Além dos T-Bills, os instrumentos do mercado monetário não são isentos de risco, mas os riscos são baixos. Houve defaults ao longo dos anos, mas eles não são comuns.

Mercados Financeiros: Capital vs. Mercados Monetários.

Um mercado financeiro reúne compradores e vendedores para negociar ativos financeiros, como ações, títulos, commodities, derivativos e moedas. O objetivo de um mercado financeiro é estabelecer preços para o comércio global, aumentar o capital e transferir liquidez e risco. Embora existam muitos componentes para um mercado financeiro, dois dos mais utilizados são os mercados monetários e de capitais.

Os mercados monetários são usados ​​por entidades governamentais e corporativas como meio de empréstimos e empréstimos no curto prazo, geralmente para ativos mantidos por até um ano. Por outro lado, os mercados de capitais são mais freqüentemente utilizados para ativos de longo prazo, que são aqueles com vencimentos superiores a um ano.

Os mercados de capital incluem o mercado de ações (ações) e o mercado de dívida (títulos). Juntos, os mercados monetários e de capitais compreendem uma grande parcela do mercado financeiro e são freqüentemente usados ​​em conjunto para gerenciar liquidez e riscos para empresas, governos e indivíduos.

Mercados capitais.

Os mercados de capitais são talvez os mercados mais amplamente seguidos. Tanto o mercado de ações quanto o de títulos são seguidos de perto, e seus movimentos diários são analisados ​​como proxies da condição econômica geral dos mercados mundiais. Como resultado, as instituições que operam no mercado de capitais - bolsas de valores, bancos comerciais e todos os tipos de empresas, incluindo instituições não bancárias, como seguradoras e bancos hipotecários - são cuidadosamente examinadas.

As instituições que operam no mercado de capitais as acessam para levantar capital para fins de longo prazo, como para uma fusão ou aquisição, para expandir uma linha de negócios ou entrar em um novo negócio, ou para outros projetos de capital. Entidades que estão levantando dinheiro para esses fins de longo prazo chegam a um ou mais mercados de capitais. No mercado de títulos, as empresas podem emitir dívida na forma de títulos corporativos, enquanto os governos local e federal podem emitir dívida na forma de títulos do governo.

Da mesma forma, as empresas podem decidir arrecadar dinheiro através da emissão de ações no mercado de ações. As entidades governamentais normalmente não são de capital aberto e, portanto, geralmente não emitem patrimônio. Empresas e entidades governamentais que emitem capital ou dívida são considerados os vendedores nesses mercados. (Veja também: Quais são as diferenças entre os mercados de dívida e equidade?)

Os compradores (ou os investidores) compram as ações ou títulos dos vendedores e as negociam. Se o vendedor (ou emissor) colocar os títulos no mercado pela primeira vez, então o mercado é conhecido como mercado primário.

Inversamente, se os títulos já foram emitidos e estão sendo negociados entre os compradores, isso é feito no mercado secundário. Os vendedores lucram com a venda no mercado primário, não no mercado secundário, embora tenham participação no resultado (preço) de seus títulos no mercado secundário.

Os compradores de títulos no mercado de capitais tendem a usar fundos que são direcionados para investimentos de longo prazo. Os mercados de capitais são mercados de risco e geralmente não são usados ​​para investir fundos de curto prazo. Muitos investidores acessam o mercado de capitais para poupar para aposentadoria ou educação, desde que os investidores tenham longos horizontes de tempo. (Para leitura relacionada, consulte Tipos de Mercados Financeiros e Seus Papéis.)

Mercado monetário.

O mercado monetário é frequentemente acessado ao lado dos mercados de capitais. Embora os investidores estejam dispostos a assumir mais riscos e tenham paciência para investir nos mercados de capitais, os mercados monetários são um bom lugar para "estacionar" os fundos que são necessários em um período menor de tempo - geralmente um ano ou menos. Os instrumentos financeiros utilizados nos mercados de capitais incluem ações e títulos, mas os instrumentos utilizados nos mercados monetários incluem depósitos, garantias, aceites e letras de câmbio. As instituições que operam nos mercados monetários são bancos centrais, bancos comerciais e casas de aceitação, entre outros.

Os mercados monetários fornecem uma variedade de funções para entidades individuais, corporativas ou governamentais. A liquidez é frequentemente o principal objetivo para acessar os mercados financeiros. Quando a dívida de curto prazo é emitida, muitas vezes é para o propósito de cobrir despesas operacionais ou capital de giro para uma empresa ou governo e não para melhorias de capital ou projetos de grande escala. As empresas podem querer investir fundos durante a noite e procurar o mercado monetário para conseguir isso, ou podem precisar cobrir a folha de pagamento e procurar o mercado monetário para ajudar.

O mercado monetário desempenha um papel fundamental, assegurando que empresas e governos mantenham o nível apropriado de liquidez diariamente, sem ficar aquém e precisando de um empréstimo mais caro ou sem reter fundos em excesso e perdendo a oportunidade de obter juros sobre os fundos. (Veja também: Instrumentos do mercado monetário.)

Os investidores, por outro lado, usam os mercados financeiros para investir fundos de maneira segura. Ao contrário dos mercados de capitais, os mercados monetários são considerados de baixo risco; investidores avessos ao risco estão dispostos a acessá-los com a antecipação de que a liquidez está prontamente disponível. Aqueles indivíduos que vivem com uma renda fixa freqüentemente usam os mercados financeiros devido à segurança associada a esses tipos de investimentos.

The Bottom Line.

Existem diferenças e semelhanças entre os mercados de capitais e monetários. Do ponto de vista do emissor ou do vendedor, ambos os mercados fornecem uma função comercial necessária: manter níveis adequados de financiamento. O objetivo pelo qual os vendedores acessam cada mercado varia de acordo com suas necessidades de liquidez e horizonte de tempo.

Da mesma forma, investidores ou compradores têm motivos únicos para ir a cada mercado: os mercados de capitais oferecem investimentos de maior risco, enquanto os mercados monetários oferecem ativos mais seguros; os retornos do mercado monetário são geralmente baixos, mas estáveis, enquanto os mercados de capitais oferecem retornos mais altos. A magnitude dos retornos do mercado de capitais geralmente tem uma correlação direta com o nível de risco, mas nem sempre é esse o caso. (Veja também: Conceitos Financeiros: O Tradeoff de Risco / Retorno.)

Embora os mercados sejam considerados eficientes no longo prazo, as ineficiências de curto prazo permitem que os investidores tirem proveito de anomalias e obtenham recompensas mais altas que podem ser desproporcionais em relação ao nível de risco. Essas anomalias são exatamente o que os investidores do mercado de capitais tentam descobrir. Embora os mercados financeiros sejam considerados seguros, eles ocasionalmente tiveram retornos negativos. O risco inadvertido, apesar de incomum, destaca os riscos inerentes ao investimento - seja colocar dinheiro para trabalhar a curto ou longo prazo nos mercados financeiros ou nos mercados de capitais.

Correlações de Mercado 101: Ações, Obrigações & amp; Forex

Os mercados financeiros globais mantêm relações próximas, uma vez que o comércio internacional e o comércio ajudam a nos unir em uma economia mundial. Assim como os efeitos do fortalecimento da economia no Brasil podem ser vistos na Argentina, os efeitos de um rebaixamento de crédito na Grécia ou na Irlanda podem ser sentidos nos EUA. Dentro de uma nação, essas relações entre mercados são especialmente importantes.

Stocks & amp; Obrigações: no dia a dia, os investidores tomam constantemente a mesma decisão; ações ou títulos? Todo e qualquer investidor avalia as condições econômicas e de mercado e coloca seu capital no veículo de investimento que parece oferecer o melhor retorno para o risco assumido, impulsionado pelas duas emoções mais poderosas; medo e ganância. Quando os tempos são bons, com altos níveis de emprego, fortes ganhos corporativos e aumento dos preços ao consumidor, as ações tendem a subir. Os fundos são retirados das contas de poupança com a esperança de obter retornos superiores à medida que a inovação leva os mercados de ações a novos patamares elevados. As obrigações caem em desuso e são forçadas a oferecer rendimentos mais altos para competir com os efeitos eufóricos de novas elevações de 52 semanas que somente as ações podem oferecer. Nos gloriosos dias de 2007 & # 8217; como o Dow (Dow Jones Industrial Average) aproximou-se de 14.000, os títulos do tesouro de 10 anos dos EUA ofereceram rendimentos superiores a 5.00%.

Inversamente, à medida que os preços das ações sofriam perdas extensas atingindo mínimas de várias décadas em 2008, os sentimentos de ganância mudaram rapidamente para o medo à medida que o Dow atingia mínimos abaixo de 7.000, os rendimentos de títulos de 10 anos caíram para níveis próximos ao limite de 2,00%. À medida que os rendimentos dos títulos aumentam, o preço real do título cai, pois o custo para pagar esse rendimento torna o título menos valioso, o que é demonstrado no exemplo a seguir: Um investidor compra um título do Tesouro que oferece um rendimento de 3%, emitido a $ 1.000. A economia, os estoques e os títulos (rendimentos) subseqüentemente aumentam. Novas emissões de bônus que agora oferecem 5%, tornam esses títulos de 3% menos atraentes e, portanto, menos valiosos aos olhos do investidor.

Stocks & amp; o dólar: O dólar e a Dow desfrutaram de correlações positivas e negativas, às vezes se movendo na mesma direção ou em direções opostas. Nos últimos anos, sob um ambiente de baixa taxa de juros, persistiu uma correlação oposta ou negativa. À medida que o USD tende a se mover sob a antecipação de taxas de juros mais altas ou mais baixas, dados econômicos positivos lideram o mercado de & ndash; Acreditar que o FED (Federal Reserve) é mais propenso a elevar as taxas de juros e, portanto, é lógico esperar a força do USD. O oposto também é verdade; Dados econômicos negativos podem levar os investidores a acreditar que o FED tem menor probabilidade de elevar as taxas ou até mesmo menores custos de empréstimos, o que, por sua vez, pode resultar em um dólar mais fraco.

No entanto, como as taxas de juros são reduzidas para estimular a economia, qualquer evento de notícias (econômico) que implique que o FED tem menor probabilidade de elevar as taxas de juros acabará beneficiando as empresas, pois os custos mais baixos tornam mais fácil (mais barato) tomar emprestado e investir capital. O clima também incentiva os consumidores a retornarem ao mercado imobiliário, buscarem financiamento e colocarem dinheiro para trabalhar dentro da economia. Além disso, taxas baixas tornam as contas de poupança e os produtos de renda fixa menos atrativos, o que acaba beneficiando os lucros corporativos e seus respectivos preços das ações, à medida que o capital de investimento encontra seu caminho em veículos mais especulativos como ações, imobiliárias (commodities às vezes) e empresas inovadoras de start-up.

Com isso dito, essa relação oposta entre o DOW e o USD nem sempre existia. Nos últimos anos, sob altas taxas de juros, os preços das ações e do dólar tiveram uma correlação positiva, como o capital de investimento estrangeiro, que chega às empresas norte-americanas, aos papéis dos EUA e, por fim, ao dólar. Portanto, ao pesquisar a relação entre os preços das ações e sua respectiva moeda (neste caso, o USD), é importante observar o ambiente atual da taxa de juros.

USD & amp; Bond de 10 anos: O mercado de títulos possivelmente possui a relação mais próxima com sua respectiva moeda, já que ambos estão intimamente ligados às taxas de juros atuais. Durante condições econômicas prósperas, à medida que os preços ao consumidor aumentam, a probabilidade de o Fed elevar as taxas de juros também aumenta. Para competir com o aumento dos preços das ações, o mercado de títulos (para se manter competitivo) também oferecerá rendimentos mais altos. O gráfico a seguir ilustra que, apesar de uma tendência de longo prazo para o lado negativo, o USD (USD / CHF) se comporta de maneira semelhante ao mercado de títulos de 10 anos (US Treasury). No auge do boom econômico em 2007, o título de 10 anos oferecia rendimentos superiores a 5,00%, enquanto os níveis testados pelo USD / CHF estavam acima de 1,30. À medida que os preços das ações atingiram seus fundos finais nos últimos dias de 2008, os títulos de 10 anos atingiram baixas próximas a 2,00%, com o USD / CHF também chegando ao fim de seu ciclo de curto prazo caindo para níveis próximos de 2,50. Em última análise, tanto o mercado de títulos (yield) quanto o dólar movimentam-se em antecipação a taxas de juros mais altas / mais baixas, observando dados fundamentais, em busca de sinais de mudança nas condições econômicas.

Ainda assim, muito foi dito sobre o declínio vertiginoso que o USD sofreu ao longo dos últimos anos, o que na verdade faz parte de uma tendência de longo prazo mais baixa. Esse declínio constante e duradouro pode ser atribuído a uma série de fatores macroeconômicos, como a quantidade de dólares adicionais que foram impressos e injetados na economia dos EUA, diluindo o valor do dólar em relação a suas principais contrapartes comerciais. Por sua vez, um USD enfraquecido contribuiu para o aumento generalizado da base nos preços das commodities, uma vez que simplesmente exigimos mais USD para comprar um barril de petróleo bruto e onça de ouro. No entanto, dentro da tendência de longo prazo do USD para o lado negativo, a relação de curto prazo entre o USD e o mercado de títulos permanece.

10 anos, 30 anos, & amp; spread de títulos: O mercado de títulos também pode fornecer informações adicionais à medida que comparamos o comportamento de diferentes questões de vencimento no mesmo período de tempo. Um título de prazo mais longo (como o de 30 anos) naturalmente pagará um rendimento ligeiramente maior, pois, teoricamente, o investidor está comprando esse título por um período maior e, em circunstâncias normais, esperaríamos melhores condições econômicas à medida que procurássemos. mais para o futuro. Por exemplo, na última parte de 2009, os títulos de 30 anos do Tesouro dos EUA ofereceram um rendimento de aproximadamente 4,20%, enquanto a contrapartida de 10 anos ofereceu rendimentos de aproximadamente 3,20%. O & # 8216; spread & # 8217; (diferença entre os dois rendimentos) naquele momento permaneceu em torno de 1,00%, ou 100 pontos-base. (100 pontos base = 1,00%). Esta "curva de rendimento normal" & # 8217; Normalmente, existe uma vez que os investidores esperam que a economia continue a crescer ao longo do tempo e esperem que a economia melhore no futuro do que é agora. No entanto, às vezes, o rendimento de 10 anos diminuirá em um ritmo mais rápido do que o de 30 anos, o que indica uma expectativa sombria de curto prazo das condições econômicas, mas ainda prevendo melhores condições para um futuro mais distante.

Há texto e análise suficientes nas curvas de juros & # 8217; para preencher bibliotecas inteiras, no entanto, mesmo no nível mais simplificado, é importante entender o comportamento de títulos semelhantes com vencimentos diferentes. Como normalmente esperamos que títulos com vencimentos mais longos (títulos de 30 anos) ofereçam rendimentos mais elevados do que títulos de prazo mais curto (10 anos), às vezes essa relação pode ser invertida. De fato, uma curva de juros invertida & # 8217; existe quando o título de prazo mais curto realmente oferece um rendimento maior do que o de longo prazo, e tem sido considerado um sinal de uma futura recessão econômica. Observe no gráfico a seguir como o título de 10 anos realmente oferecia um rendimento ligeiramente superior ao de 30 anos no início de 2006 & # 8217; o que nos deu um sinal antecipado do que estava por vir.

Como normalmente esperamos que os títulos de vencimento de prazo mais longo ofereçam rendimentos mais elevados do que os títulos de curto prazo, às vezes, ambos os vencimentos oferecerão rendimentos muito semelhantes. Isso pode ser considerado um sinal de transição econômica futura. Observe no final de 2007 & # 8217; & amp; final de 2008 & # 8217; o & # 8216; Spread & # 8217; (diferença entre títulos de 10 e 30 anos) caíram (perto de zero) indicando que ambos os títulos ofereciam um rendimento muito similar, e ocorreram antes de grandes mudanças na economia e, em última análise, nos preços do mercado de ações, primeiro para baixo e depois mais altos.

Olhando para o futuro: é claro que é impossível saber com certeza o que acontecerá no futuro, e dois investidores podem olhar para o mesmo gráfico e chegar a conclusões muito diferentes, comprar, podemos ainda fazer suposições baseadas em como os mercados financeiros se comportaram o passado. Comparando o Dow & amp; Vínculo de 10 anos (1º gráfico) podemos ver uma grande divergência entre os dois mercados. Com base na premissa de que ambas as linhas se movem razoavelmente juntas, podemos chegar à conclusão de que ou o Dow se moverá mais baixo, ou o bônus de 10 anos (yields) aumentará (ou ambos ocorrerão), como ambas as linhas mais uma vez aproximar-se. Se os bônus de 10 anos renderem isso, "& # 8216; pode" ser o resultado da melhoria das condições econômicas, uma vez que o declínio do Dow & # 8216; prever a expectativa de menores ganhos corporativos.

Além disso, o (segundo gráfico) mostra a correlação negativa entre o Dow e o USD. Se esperamos que os preços das ações caiam, isso provavelmente ocorreria paralelamente ao fortalecimento do dólar. Novamente, como o USD atualmente representa taxas de juros muito baixas, os comerciantes podem comprar o USD (como o JPY) como um vôo para a segurança & # 8217; na medida em que as condições do mercado (de ações) pioram, à medida que o capital é retirado de moedas de maior rendimento, como o AUD & amp; NZD.

Por outro lado, se esperamos que o bônus de 10 anos (yield) se valorize, o (terceiro gráfico) mostra como também podemos esperar um USD fortalecido para acompanhar essa recuperação de títulos (yield). O (4º gráfico) mostra atualmente um spread considerável entre 10 & amp; Emissão de bônus de 30 anos, o que normalmente esperamos que ocorra. As principais transições econômicas podem seguir períodos de tempo em que esses rendimentos se aproximam, mas as condições atuais não nos dizem isso. Como o título de 30 anos continua a pagar um rendimento consideravelmente maior do que o de 10 anos, isso nos diz que o mercado de bônus prevê melhores condições econômicas quanto mais olharmos para o futuro.

Embora grandes mudanças em nossas economias ocorram com pouca freqüência e possam não se aplicar à maioria dos traders, especialmente aquelas com uma perspectiva de curto prazo, mais informações que temos à nossa disposição podem nos ajudar a nos tornar melhores traders / investidores. Como diz o velho ditado: "A tendência é sua amiga", podemos usar essa análise para garantir que nos encontremos do lado certo do negócio. Além disso, análises de mercado de longo prazo podem nos ajudar a identificar possíveis mudanças nas condições econômicas e nos ajudar a nos preparar para o futuro, que sempre nos oferece o desconhecido.

Desejamos-lhe boa sorte em todos os seus empreendimentos comerciais.

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