Opções de ações divididas

O que acontece com as opções durante os desdobramentos.

O que acontece com as opções durante os desdobramentos - Introdução.

"O que acontece com as opções durante os desdobramentos?" Esta é talvez uma das primeiras perguntas que os operadores de opções iniciantes perguntam logo após a troca de opções para reais. Esta é uma questão extremamente importante para responder, pois as desdobramentos ocorrem com frequência e não saber o que está acontecendo definitivamente coloca todo negociante de opções amador em desordem e confusão, levando a todas as ações erradas.

O que acontece com opções durante desdobramentos - o que é uma divisão de ações?

Um desdobramento ocorre quando uma empresa "divide" suas ações em partes menores, mantendo o capital social total. Uma empresa com 10.000 ações negociadas a US $ 50 pode ser dividida em 20.000 ações de US $ 25. Isso é o que comumente chamamos de divisão 2 por 1 e que é a forma mais comum de divisão de ações. Se você está segurando ações de 100 ações da empresa em US $ 50 antes da divisão, você vai acabar com 200 ações de US $ 25 após uma divisão de 2 para 1. Mas o que acontece quando você está segurando opções?

O que acontece com as opções durante os desdobramentos?

Quando um desdobramento de ações, o OCC ou a Options Clearing Corporation, ajusta automaticamente suas opções através de sua corretora de opções para refletir a proporção da divisão, de modo que você também acabe com um valor líquido de posição equivalente a antes da divisão. Se você possui um contrato de opções de compra de preço de exercício de US $ 50 na empresa mencionada acima avaliada em US $ 2 por contrato no dia de um desdobramento de 2 para 1, você terá 2 contratos de opções de preço de US $ 25 avaliados em US $ 1 por contrato. Vamos ver o efeito líquido da divisão:

Esse também é o mesmo tratamento se você tiver opções de ações para funcionários. As opções que sofreram esses ajustes são conhecidas como Opções ajustadas.

O que acontece com as opções durante os desdobramentos - o drawback.

Embora esse ajuste em suas opções de ações possa parecer um negócio justo, isso muda algumas coisas. Primeiro de tudo, aumenta o número de contratos de opções que você está segurando, o que pode ou não estar de acordo com o seu plano de negociação de opções. Quanto mais contratos de opções você tiver, maior será a perda real do dólar no curto prazo, se o estoque tomar uma vala. Vamos supor que as ações da empresa caiam de US $ 25 a US $ 24 logo após a divisão das ações.

Divisões e opções de ações.

P: Eu possuo opções em uma ação que acabou de declarar uma divisão de 2 por 1 ação. O que acontece com minhas opções?

R: Suas opções precisarão passar por um ajuste. Em vez de cobrir 100 ações, suas opções agora cobrirão 200 ações, mas o preço de exercício será reduzido à metade. Esse ajuste é realizado automaticamente pela Corporação de Compensação de Opções. Em geral, são feitos ajustes para as opções sempre que houver dividendos em ações, distribuição de ações ou desdobramento de ações.

Antes de um desdobramento de ações de 2 para 1, um investidor mantém uma opção de compra cobrindo 100 ações da XYZ com um preço de exercício de US $ 50. Após o ajuste, ele realizará duas opções de compra com preço de exercício de $ 25.

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Opções Básicas.

Estratégias de Opções.

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Opção de ações.

O que é uma 'Stock Option'?

Uma opção de compra de ações é um privilégio, vendido por uma parte a outra, que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma ação a um preço acordado dentro de um determinado período de tempo. As opções americanas, que compõem a maioria das opções de ações negociadas em bolsa, podem ser exercidas a qualquer momento entre a data da compra e a data de vencimento da opção. Por outro lado, as opções européias, também conhecidas como "opções de ações" no Reino Unido, são ligeiramente menos comuns e só podem ser resgatadas na data de vencimento.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Stock Option'

O contrato de opção de compra de ações é entre duas partes autorizadas e as opções normalmente representam 100 ações de uma ação subjacente.

Colocar e chamar opções.

Uma opção de ações é considerada uma chamada quando um comprador celebra um contrato para comprar uma ação a um preço específico em uma data específica. Uma opção é considerada uma colocação quando o comprador da opção tira um contrato para vender uma ação a um preço acordado em ou antes de uma data específica.

A ideia é que o comprador de uma opção de compra acredite que o estoque subjacente aumentará, enquanto o vendedor da opção pensa o contrário. O detentor da opção tem o benefício de comprar a ação com desconto em relação ao seu valor de mercado atual se o preço da ação aumentar antes da expiração. Se, no entanto, o comprador acreditar que uma ação diminuirá de valor, ele entrará em um contrato de opção de venda que lhe dará o direito de vender a ação em uma data futura. Se o estoque subjacente perder valor antes do vencimento, o detentor da opção poderá vendê-lo por um prêmio a partir do valor de mercado atual.

O preço de exercício de uma opção é o que determina se ela é valiosa ou não. O preço de exercício é o preço predeterminado em que o estoque subjacente pode ser comprado ou vendido. Os detentores de opções de compra lucram quando o preço de exercício é menor do que o valor de mercado atual. Coloque o lucro dos detentores de opções quando o preço de exercício for maior que o valor de mercado atual.

Opções de ações do empregado.

As opções de ações dos funcionários são semelhantes às opções de compra ou venda, com algumas diferenças importantes. As opções de ações dos funcionários normalmente são adquiridas em vez de ter um prazo especificado até o vencimento. Isso significa que um empregado deve permanecer empregado por um período de tempo definido antes que ele ganhe o direito de comprar suas opções. Há também um preço de subsídio que toma o lugar de um preço de exercício, que representa o valor atual de mercado no momento em que o empregado recebe as opções.

Eu possuo opções em um estoque, e é apenas anunciou uma divisão. O que acontece com minhas opções?

Quando o estoque subjacente de sua opção se divide ou até mesmo começa a emitir um dividendo em ações, o contrato sofre um ajuste que é geralmente chamado de "feito inteiro", o que significa que o contato da opção é modificado de acordo para que você não seja afetado negativamente nem positivamente pela ação corporativa. Embora um desdobramento de ações ajuste o preço do título subjacente de uma opção, a opção é ajustada para que quaisquer alterações no preço devido à divisão não afetem o valor da opção. Lembre-se de que, se sua opção for adquirida após a divisão (ou seja, após a divisão ser anunciada), sua opção não será ajustada, pois ela será criada de acordo com o novo preço dividido do título subjacente.

Como você calcula qual será a nova opção? Bem, você normalmente não precisa se preocupar com essas coisas, porque a Corporação de Compensação de Opções fará isso automaticamente para você (por causa de mercados ordenados e suaves). Mas se você está se perguntando como isso é feito, o cálculo é relativamente simples. Cada contrato de opção está tipicamente no controle de 100 ações de um título subjacente a um preço de exercício predeterminado. Para encontrar a nova cobertura da opção, pegue a taxa de divisão e multiplique pela cobertura antiga (normalmente 100 ações). Para encontrar o novo preço de exercício, pegue o preço de exercício antigo e divida pela proporção de divisão. Digamos, por exemplo, que você tenha uma chamada para 100 ações da XYZ com um preço de exercício de $ 75. Agora, se a XYZ tivesse um desdobramento de ações de 2 para 1, a opção seria agora para 200 ações com um preço de exercício de US $ 37,50. Se, por outro lado, o desdobramento de ações fosse de 3 para 2, a opção seria para 150 ações com um preço de exercício de US $ 50.

Opções de reversão de estoque.

Uma divisão inversa deve levar você a reavaliar sua decisão de possuir ações da empresa.

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Uma divisão reversa de ações é uma ação tomada por uma corporação para aumentar o preço de suas ações. Por exemplo, em uma divisão reversa de um para dois, 200 ações de uma ação de $ 4 são substituídas por 100 ações negociadas por $ 8 cada. Os investidores acabam com menos ações que ostentam preços mais altos. Divisões de estoque reverso não são consideradas eventos positivos, porque destacam o fato de que o preço de uma ação caiu para um nível muito baixo.

Razões para uma divisão reversa.

As corporações iniciam divisões reversas por várias razões, entre elas a respeitabilidade. Empresas com baixos preços de ações são frequentemente vistas com escárnio por investidores e analistas. Um preço baixo aumenta o espectro da falência e liquidação - e não um perfil vencedor para uma empresa. Ao elevar o preço das ações por meio de um grupamento, a empresa procura aumentar o interesse no estoque. Também pode elevar o preço das ações acima do mínimo exigido para o investimento em margem - geralmente US $ 5 por ação. O investimento em margem envolve a contratação de parte do preço de compra de uma ação de um corretor.

Reavaliando sua posição.

À luz de uma divisão inversa, faz sentido reexaminar o estoque e verificar se ainda vale a pena mantê-lo. Sua análise original pode ter previsto um aumento no preço das ações, mas a divisão inversa geralmente indica que os preços das ações caíram. Você também quer verificar o risco de crédito da empresa para determinar se pode pagar sua dívida ou se sofreu um rebaixamento do rating de crédito. Uma alta relação dívida / patrimônio líquido pode ser uma bandeira vermelha que sinaliza uma incapacidade de fazer pagamentos de juros. Se os ganhos diminuírem ou as margens de vendas tiverem caído, talvez seja hora de descarregar seus compartilhamentos.

Opção 1: vender o estoque.

Se você reavaliar a ação e achar que ela quer, você pode simplesmente vender a ação e investir seu dinheiro em uma empresa mais segura. Se você acha que a ação é um verdadeiro perdedor, pode adotar medidas mais agressivas, como reduzir o estoque ou comprar opções de venda - essas duas estratégias lucram com a queda nos preços das ações. O shorting envolve vender ações emprestadas e recomprá-las mais tarde a um preço menor. As opções de venda dão a você o direito de vender as ações a um preço que pode estar acima do preço de mercado futuro.

Opção dois: Stand Pat.

Se você estiver indeciso sobre o estoque, aguarde mais clareza antes de agir. Se sua opinião for um pouco negativa, você poderá vender chamadas cobertas contra as ações. Cada chamada que você vende pode obrigar você a entregar 100 ações de suas ações pelo preço de exercício indicado. Em troca, você mantém o prêmio pago pelo comprador da chamada pela opção. Seu benefício da renda instantânea, que pode amortecer a queda do preço das ações, mas você desiste de quaisquer ganhos caso a ação se mova acima do preço de exercício.

Opção três: compre mais.

Você pode concluir que a divisão reversa faz parte de uma estratégia vencedora que aumentará o valor a longo prazo da ação. A compra de mais ações é uma afirmação de que você acha que a empresa é sólida e não estará em processo de falência. Se uma empresa concorrente chegar à mesma conclusão, ela poderá tentar uma aquisição, o que fará com que sua ação aumente drasticamente.

Referências (3)

Recursos (3)

Investimento conservado em estoque para manequins; Paul J. Mladjenovic Market Sense e Nonsense: como os mercados realmente funcionam (e como eles não funcionam); Jack D. Schwager, Joel Greenblatt O Pequeno Livro de Grandes Lucros de Pequenos Acionistas + Website: Por que você nunca mais comprará um estoque acima de $ 10; Hilary Kramer, Louis Navellier.

Créditos fotográficos.

Stockbyte / Stockbyte / Getty Images.

Sobre o autor.

Baseado em Chicago, Eric Bank escreve artigos sobre negócios desde 1985 e artigos científicos desde 2010. Seus artigos foram publicados na revista PC Magazine & # 34; e em inúmeros sites. Ele possui um B. S. em biologia e um M. B.A da New York University. Ele também possui um M. S. em finanças da Universidade DePaul.

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