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Estratégias de opções otimistas & raquo; Rechamar a propagação.
Call back spreads são ótimas estratégias quando você espera grandes movimentos em ações já voláteis.
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O próprio comércio envolve a venda de uma chamada (ou chamadas) com um menor impacto e a compra de um maior número de chamadas a um preço de exercício mais alto. Idealmente, essa negociação é iniciada para um débito mínimo ou possivelmente um pequeno crédito. Dessa forma, se a ação seguir para o sul, você não sofrerá muito. Por outro lado, se a ação decolar, o potencial de lucro será ilimitado, porque você tem mais tempo do que as chamadas curtas. Para maximizar o potencial para esta posição, muitos traders usam opções dentro do dinheiro, porque eles têm uma maior probabilidade de terminar in-the-money.
Usando a International Paper (IP), uma empresa que historicamente tem sido bastante volátil, podemos criar um índice de back spread usando opções dentro do dinheiro.
Nesse caso, você pode comprar duas das chamadas de JUL 45 em US $ 1,05 e vender uma chamada de 40 em US $ 4,00.
Para ver como isso funciona, considere o seguinte:
Nesse caso, você receberia US $ 190 ((4,00 - 2,10) x 100 ações) para fazer a troca. Se o estoque caísse abaixo de US $ 40, você manteria os US $ 190. No entanto, o dinheiro real seria ganho se a ação fizesse um grande movimento para cima. O ponto de equilíbrio positivo para esse negócio seria de US $ 48,10. A esse preço, as 40 chamadas valeriam US $ 8,10 (8,10 x 1) cada, enquanto as 45 chamadas valeriam US $ 6,20 (3,10 x 2). Considerando o crédito inicial de US $ 190, o ROI a esse preço seria 0. Acima de US $ 48,10, o potencial de lucro é ilimitado.
Calculando o ponto de equilíbrio.
A maneira mais fácil de calcular o ponto de equilíbrio superior é usando a seguinte fórmula:
Breakeven Upside = preço de exercício longo + [(strike longo - strike curto) x # de contratos curtos] - crédito líquido / 100 *
Usando os dados para este exemplo, o cálculo de equilíbrio se parece com isto:
45 + [(45 - 40) x 1] - 190/100.
A perda máxima para este negócio ocorreria com o estoque em 45, porque as chamadas longas seriam inúteis e a chamada curta valeria $ 5. Considerando o crédito inicial de US $ 190, a perda máxima nesse negócio seria de US $ 310 (1 contato x US $ 5 x 100 ações - US $ 190 de crédito).
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Coloque Backspread.
O backst spread (reverse ratio ratio) é uma estratégia de baixa na negociação de opções que envolve a venda de várias opções de venda e a compra de mais opções de venda do mesmo estoque subjacente e data de vencimento a um preço de exercício mais baixo. É uma estratégia de negociação de opções de risco limitado, com lucro ilimitado, que é tomada quando o negociador de opções pensa que o estoque subjacente experimentará movimento de queda significativo no curto prazo.
Um backside de 2: 1 pode ser implementado, comprando um número de puts em um strike maior e comprando o dobro de puts em um strike menor.
Potencial ilimitado de lucro.
Essa estratégia é lucrativa quando o preço das ações faz um movimento forte para o lado descendente, além do ponto de equilíbrio inferior. Não há limite para o máximo lucro possível para o backspread.
A fórmula para calcular o lucro é dada abaixo:
Lucro Máximo = Lucro Ilimitado Alcançado Quando Preço do Subjacente O Guia de Opções.
Estratégias de baixa.
Estratégias de Opções.
Opções do Localizador de Estratégias.
Aviso de Risco: Negociações de ações, futuros e opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Operações de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos da sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir negociar, você precisa garantir que entende os riscos envolvidos, levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a serviços de recomendação de negociação. TheOptionsGuide não será responsável por quaisquer erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nele.
Os produtos financeiros oferecidos pela empresa carregam um alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que você não pode perder.
Relação Spread.
O spread da relação é uma estratégia neutra na negociação de opções que envolve a compra de várias opções e a venda de mais opções do mesmo estoque subjacente e data de vencimento a um preço de exercício diferente. É uma estratégia de negociação de opções de risco ilimitadas, de lucro limitado, que é tomada quando o negociador de opções pensa que o estoque subjacente experimentará pouca volatilidade no curto prazo.
Vender 2 chamadas OTM.
Relação de taxa de chamada.
Usando as chamadas, um spread de taxa de chamada de 2: 1 pode ser implementado através da compra de um número de chamadas em um strike menor e vendendo o dobro do número de chamadas em um strike mais alto.
Potencial de lucro limitado.
O ganho máximo para o spread da proporção de compra é limitado e é feito quando o preço da ação subjacente no vencimento é o preço de exercício das opções vendidas. A esse preço, ambas as chamadas escritas expiram sem valor enquanto a longa chamada expira no dinheiro.
A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:
Lucro Máximo = Preço de Exercício da Opção de Venda Curta - Preço de Exercício da Longa Chamada + Prêmio Líquido Recebido - Comissões Lucro Máximo Lucrado Obtido Quando Preço do Underlying = Preço de Exercício das Ligações Curtas.
Risco de Upside Ilimitado.
A perda ocorre quando o preço da ação faz um movimento forte para o lado superior além do ponto superior do ponto final. Não há limite para a perda máxima possível ao implementar a estratégia de spread da taxa de compra.
A fórmula para calcular a perda é dada abaixo:
Perda Máxima = Perda Ilimitada Ocorre Quando o Preço Subjacente> Preço de Exercício de Chamadas Curtas + ((Preço de Exercício - Preço de Exercito da Longa Negativa + Recebimento Líquido de Receitas) / Número de Chamadas Descobertas) Perda = Preço do Activo Subjacente - Preço de Exercício de Chamadas Curtas - Lucro Máximo + Comissões Pagas.
Pouco ou nenhum risco de desvantagem.
Qualquer risco para o lado negativo para o spread da taxa de chamada é limitado ao débito tomado para colocar no spread (se houver). Pode até haver lucro se um crédito for recebido ao colocar o spread.
Ponto de equilíbrio (s)
Existem 2 pontos de equilíbrio para a posição de spread da proporção. Os pontos de equilíbrio podem ser calculados usando as seguintes fórmulas.
Ponto de equilíbrio superior = Preço de exercício das chamadas curtas + (Pontos de lucro máximo / Número de chamadas descobertas) Ponto de equilíbrio inferior = Preço de exercício da opção de compra longa +/- Prêmio líquido pago ou recebido.
Usando o gráfico mostrado anteriormente, como o lucro máximo é de $ 500, os pontos de lucro máximo são, portanto, iguais a 5. Somando isso ao strike superior de $ 45, podemos calcular o ponto de equilíbrio como $ 50. (Veja o exemplo abaixo)
Suponha que as ações da XYZ estejam sendo negociadas a US $ 43 em junho. Um operador de opções executa uma estratégia de spread de call de 2: 1 ao comprar um call de JUL 40 por US $ 400 e vendendo duas calls de JUL 45 por US $ 200 cada. O débito / crédito líquido utilizado para entrar na negociação é zero.
No vencimento em julho, se as ações da XYZ estiverem sendo negociadas a US $ 45, ambas as chamadas de JUL 45 expirarão sem valor, enquanto a longa chamada de JUL 40 expirará no dinheiro, com US $ 500 em valor intrínseco. Vender ou exercitar essa longa ligação dará ao negociador de opções seu lucro máximo de US $ 500.
Se a ação XYZ subir e estiver sendo negociada a $ 50 no vencimento em julho, todas as opções expirarão no dinheiro, mas como o negociador escreveu mais chamadas do que comprou, ele precisará recomprar as chamadas por escrito que aumentaram de valor. Cada chamada de JUL 45 escrita vale agora US $ 500. No entanto, sua longa chamada JUL 40 vale US $ 1000 e é apenas o suficiente para compensar as perdas das chamadas escritas. Portanto, ele atinge o ponto de equilíbrio em US $ 50.
Além dos $ 50, não haverá limite para a perda possível. Por exemplo, a US $ 60, cada chamada escrita de JUL 45 valerá US $ 1.500, enquanto sua única chamada longa de JUL 40 valerá apenas US $ 2.000, resultando em uma perda de US $ 1.000.
No entanto, não há risco de queda para este negócio. Se o preço das ações tivesse caído para US $ 40 ou menos no vencimento, todas as opções envolvidas expirariam sem valor. Como o débito líquido a ser negociado é zero, não há perda resultante.
Nota: Embora tenhamos coberto o uso dessa estratégia com referência a opções de ações, o índice de spread é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções sobre futuros.
Comissões
Para facilitar a compreensão, os cálculos descritos nos exemplos acima não levaram em conta as taxas de comissão, pois são quantidades relativamente pequenas (geralmente entre US $ 10 e US $ 20) e variam entre as corretoras de opções.
No entanto, para os operadores ativos, as comissões podem consumir uma parcela considerável de seus lucros no longo prazo. Se você negocia opções ativamente, é aconselhável procurar um corretor de baixa comissões. Os traders que negociam um grande número de contratos em cada negociação devem dar uma olhada no OptionsHouse, pois eles oferecem uma taxa baixa de apenas US $ 0,15 por contrato (+ US $ 4,95 por transação).
Estratégias Similares.
As estratégias a seguir são semelhantes ao spread do índice, uma vez que também são estratégias de baixa volatilidade que têm potencial de lucro limitado e risco ilimitado.
Reparo de estoque.
O spread da taxa de compra também pode ser usado para reparar uma posição de estoque longa que foi atingida com uma perda não realizada. Essa estratégia de reparo de estoque pode reduzir o preço necessário para equilibrar o estoque longo, praticamente sem custo.
Coloque Spread Ratio.
A taxa de spread também pode ser construída usando puts. O spread do put ratio é semelhante à estratégia de spread do call ratio, mas tem um perfil de risco ligeiramente mais otimista e menos bearish.
Backspread (spread reverso)
A estratégia inversa para o spread da relação é o backspread. Os backspreads são usados quando grandes movimentos são esperados do preço da ação subjacente.
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